作者：馬嘉悅
私募做多熱情持續(xù)升溫。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，8月排排網(wǎng)·中國對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)相較7月上漲近5%，近四成私募計(jì)劃8月加倉。與此同時(shí)，百億級(jí)私募"進(jìn)攻"態(tài)勢(shì)明顯，倉位連續(xù)5周超八成。
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從進(jìn)攻方向來看，受益于經(jīng)濟(jì)修復(fù)的順周期板塊備受關(guān)注。在業(yè)內(nèi)人士看來，伴隨著促消費(fèi)和地產(chǎn)政策漸次落地，經(jīng)濟(jì)預(yù)期有望逐步轉(zhuǎn)暖，家具家電、汽車產(chǎn)業(yè)鏈等順周期板塊性價(jià)比愈發(fā)凸顯。
做多情緒升溫
私募對(duì)于A股后市的樂觀預(yù)期愈發(fā)明顯。
私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，8月排排網(wǎng)·中國對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為124.77，相較7月上漲4.76%。拉長(zhǎng)時(shí)間來看，該指數(shù)已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月上漲。
看多也做多。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為80.3%，較6月底提升0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，倉位在五成及以上的私募基金占比高達(dá)95%，環(huán)比提升4個(gè)百分點(diǎn)，處于滿倉及加杠桿狀態(tài)的私募占比升至18%，倉位在80%以上（不含滿倉）區(qū)間的私募占比從6月底的36%升至46%。
從加倉意愿來看，A股市場(chǎng)8月倉位增減投資計(jì)劃指標(biāo)值為118.98，環(huán)比7月上漲3.18%。其中，4.6%的基金經(jīng)理打算大幅增倉，31.5%的基金經(jīng)理打算增倉，環(huán)比提升3.6個(gè)百分點(diǎn)，61.1%的基金經(jīng)理則打算維持倉位不變。
頭部私募更樂觀
百億級(jí)私募"進(jìn)攻勢(shì)頭"更猛。第三方平臺(tái)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，百億級(jí)私募倉位指數(shù)為81.06%，連續(xù)5周倉位超80%，其中滿倉百億級(jí)私募的占比高達(dá)59.35%。拉長(zhǎng)期限來看，近13周中，百億級(jí)股票私募倉位指數(shù)有12周超80%。
半夏投資創(chuàng)始人李蓓近日透露，基于對(duì)A股的樂觀預(yù)期，過去一個(gè)月組合在持續(xù)提高股票倉位，加倉方向主要集中在中下游大盤股。目前低波動(dòng)策略基金的權(quán)益凈倉位已大于60%，高波動(dòng)策略基金的權(quán)益凈倉位已大于100%。
重陽投資認(rèn)為，后續(xù)更多支持資本市場(chǎng)的政策有望出臺(tái)，長(zhǎng)線資金入市進(jìn)程或加快，A股和港股市場(chǎng)有望走出低迷階段。
布局順周期
從私募"進(jìn)攻"的方向來看，順周期板塊的關(guān)注度顯著提升。
"在新一輪政策預(yù)期下，目前組合配置分為兩個(gè)部分，一是業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的公用事業(yè)板塊和經(jīng)濟(jì)相關(guān)度不大的TMT板塊，二是增加順周期板塊的布局，并根據(jù)市場(chǎng)變化兌現(xiàn)部分交易成果。"仁布投資李德亮坦言，8月市場(chǎng)有望更多聚焦于順周期板塊的貝塔屬性。
名禹資產(chǎn)相關(guān)人士也認(rèn)為，短期來看，具有"低預(yù)期、低機(jī)構(gòu)持倉、低價(jià)位、低估值"特征的銀行、證券、保險(xiǎn)和地產(chǎn)板塊將有所反彈，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期逐步增強(qiáng)，基本金屬、化工等行業(yè)，以及具有順周期屬性的家居、家電等消費(fèi)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)也將進(jìn)一步凸顯。
公開資料顯示，7月以來，多家百億級(jí)私募組團(tuán)調(diào)研順周期相關(guān)標(biāo)的。7月上旬，景林資產(chǎn)、重陽戰(zhàn)略、遠(yuǎn)信投資、寬遠(yuǎn)資產(chǎn)、領(lǐng)仁投資等百億級(jí)私募調(diào)研了衛(wèi)浴行業(yè)龍頭制造商箭牌家居；7月下旬，景林資產(chǎn)、盈峰資本、汐泰投資等調(diào)研了汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司聯(lián)創(chuàng)電子，聚鳴投資、重陽投資、星石投資、合遠(yuǎn)私募、?？べY產(chǎn)等則調(diào)研了家居建材股蒙娜麗莎。
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