周五美股終于停下瘋漲的步伐，像納斯達(dá)克從5月初的12000點(diǎn)漲到現(xiàn)在13600點(diǎn)后，會(huì)迎來(lái)階段性調(diào)整嗎？此外，走勢(shì)剛好相反的創(chuàng)業(yè)板指，會(huì)不會(huì)迎來(lái)它的高光時(shí)刻呢？周末我想討論的就是這個(gè)問(wèn)題。
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先回顧本周的市場(chǎng)行情，上證指數(shù)周一開(kāi)盤(pán)3231.41點(diǎn)，周五收盤(pán)3273.33點(diǎn)，區(qū)間漲幅1.30%， 創(chuàng)業(yè)板指周一開(kāi)盤(pán)2143.01點(diǎn)，周五收盤(pán)2270.06點(diǎn)，區(qū)間漲幅5.93%，美股道瓊斯指數(shù)本周報(bào)收34299.12點(diǎn)上漲1.25%，標(biāo)普500本周報(bào)收4409.59點(diǎn)上漲2.58%，納斯達(dá)克本周報(bào)收13689.57點(diǎn)上漲3.25%。從數(shù)據(jù)看，盡管美股周五是調(diào)整的，但全周依然是上漲為主，漲勢(shì)甚至比上證指數(shù)要強(qiáng)，如果要我選擇的話(huà)，我還是會(huì)先美股，畢竟美股上是升走勢(shì)，A股連超跌反彈都算不上（上周創(chuàng)業(yè)板跌了4.04%）。
復(fù)盤(pán)一下本周市場(chǎng)的主要表現(xiàn)。資金進(jìn)出情況是這樣的：【備注：這是板塊均漲幅，不是板塊指數(shù)漲幅】
從本周市場(chǎng)運(yùn)行情況看，成交量較大的領(lǐng)漲板塊是釀酒（ 招商中證白酒指數(shù)C ）（1234億）、通信設(shè)備（ 國(guó)泰中證全指通信設(shè)備ETF聯(lián)接C ）（3306億）、汽車(chē)（ 廣發(fā)中證全指汽車(chē)指數(shù)C ）（2492億）、工業(yè)機(jī)械（1870億）、電氣設(shè)備（ 中信建投低碳成長(zhǎng)混合C ）（3656億），換手率靠前（10%以上）的上漲板塊是通信設(shè)備（17.18%）、通用機(jī)械（14.84%）、工業(yè)機(jī)械（10.71%）、電器儀表（10.00%），其中有次的是通信設(shè)備和工業(yè)機(jī)械，對(duì)應(yīng)的概念是人工智能硬件端和工業(yè)機(jī)器人，我認(rèn)為資金對(duì)這兩個(gè)方向關(guān)注度更高，是流入的主要方向。
成交量較大的領(lǐng)跌板塊是醫(yī)藥（ 嘉實(shí)醫(yī)藥健康股票C ）（1783億）、傳媒娛樂(lè)（ 廣發(fā)中證傳媒ETF聯(lián)接C ）（1444億），換手率靠前（10%以上）的下跌板塊是傳媒娛樂(lè) （17.37%），但-0.22%的周跌幅，算不上是領(lǐng)跌吧？只能看成是資金博弈明顯，但多空平衡，因此本周并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)資金流出的痕跡。
再?gòu)墓_(kāi)可查詢(xún)到的資金面情況看，北向資金本周凈買(mǎi)入143.92億，融資余額（借錢(qián)炒股）全周以?xún)袅魅霝橹?，凈流?0.36億；融券余額（賣(mài)股做空）比上周增加35.71億。整體來(lái)說(shuō)本周資金面以?xún)袅魅霝橹鳎渲袊?guó)內(nèi)資金流入約50億（上周流入約-80億），北向資金流入150億左右（上周流入20億左右）。從圖表看，北向資金周四、周五是異常的，而且A股走強(qiáng)也在周四與周五，結(jié)合兩融數(shù)據(jù)本周并沒(méi)有異常情況，初步可以推斷出本次市場(chǎng)反彈，與北向資金流入密切相關(guān)。
最后看看成交量：本周五天日均成交量是10097億，從數(shù)據(jù)看，分層相當(dāng)明顯，周一周二只有9000億水平，市場(chǎng)依舊低迷；周四、周五成交量放大，市場(chǎng)應(yīng)聲上行，說(shuō)明資金在流入；這樣分析下來(lái)，周三的10006億就很奇怪。如果非要我評(píng)價(jià)的話(huà)，我覺(jué)得有500億左右的增量資金比北向資金更聰明提前進(jìn)場(chǎng)了。無(wú)論如何理解，本周漲停板并沒(méi)有進(jìn)一步增加，說(shuō)明目前市場(chǎng)并沒(méi)有進(jìn)入亢奮階段，謹(jǐn)慎觀望的朋友還很多，只有他們都進(jìn)場(chǎng)后，再談風(fēng)險(xiǎn)可能好一些。
綜上所述，我有一個(gè)更大膽的猜想，本次反彈是有潛伏資金提前布局的，但開(kāi)啟這個(gè)反彈契機(jī)并非這些資金，北向成為本次市場(chǎng)反彈的主旗手。了解這些又有什么用呢？因?yàn)椴煌馁Y金風(fēng)格，走勢(shì)是不一樣的，例如國(guó)內(nèi)的量化資金，走的是高換手頻繁交易，如果這些資金主導(dǎo)，我們的操作是漲了就跑，箱體博弈，做好龍頭戰(zhàn)法就行。外資的風(fēng)格更像是趨勢(shì)行情 ，一路平A直到漲不動(dòng)，最好的樣板是納斯達(dá)克指數(shù)，從5月以來(lái)就是不斷平A上去的。這樣的走勢(shì)，什么時(shí)候都可以止盈，但止盈后再等低位進(jìn)場(chǎng)很難。如果沒(méi)有發(fā)現(xiàn)北向資金流出的情況下，行情又是他們主導(dǎo)的，降低操作頻率是最好的策略。
在展望下周A股前，先重溫上周的市場(chǎng)觀點(diǎn)，當(dāng)時(shí)是這樣看的：
市場(chǎng)資金面并未發(fā)現(xiàn)明顯改善，依舊以防守為主，直到發(fā)現(xiàn)資金大幅流入的信號(hào)出現(xiàn)?。▎稳辗帕?，市場(chǎng)普漲，三天內(nèi)不被反包）上證指數(shù) 在60周線(xiàn)附近探底回升，并沒(méi)有創(chuàng)調(diào)整新低，MACD死叉確認(rèn)，暫未發(fā)現(xiàn)增量資金，消化壓力可能需要一段時(shí)間，先看成是反抽5周線(xiàn)的一個(gè)技術(shù)修復(fù)，愿意做超跌反彈的可以試試，反抽到位后要果斷離場(chǎng)（出現(xiàn)增量資金除外）。創(chuàng)業(yè)板指 本周創(chuàng)新低后探底回升，下跌趨勢(shì)沒(méi)變，5周線(xiàn)也沒(méi)有得到修復(fù)，短期內(nèi)要讓5周線(xiàn)拐頭向上很難（除非出現(xiàn)連續(xù)放量陽(yáng)線(xiàn)）。既然沒(méi)有行情，休息是最佳選擇，直到增量資金出現(xiàn)。題材方向，本周資金依然流入以人工智能賽道為主的板塊中，只要還沒(méi)有發(fā)現(xiàn)資金流出或滯漲信號(hào)，我認(rèn)為順勢(shì)而為是最優(yōu)選擇。超跌反彈啟動(dòng)條件是增量資金進(jìn)場(chǎng)，如果這個(gè)信號(hào)沒(méi)有出現(xiàn)，不建議往這個(gè)方向觀察。
從上周的展望來(lái)看，前本周就是弱勢(shì)行情沒(méi)有亮點(diǎn)，關(guān)鍵是周三開(kāi)始的萬(wàn)億成交，周四、周五放量后并沒(méi)有被反包，上文也分析了是北向資金重新進(jìn)場(chǎng)，即使假設(shè)出現(xiàn)了，可以看成是止跌企穩(wěn)的初步信號(hào)，超跌反彈行情可以嘗試了，此外，由于人工智能板塊資金并沒(méi)有流出，依然繼續(xù)看好。
綜上所述，我覺(jué)得下周可以這樣展望：
1、本次反彈兩大要點(diǎn)：萬(wàn)億成交+北向堅(jiān)定流入，只要這兩個(gè)信號(hào)沒(méi)有消失，可以看成是止跌企穩(wěn)信號(hào)，直到北向資金出現(xiàn)分歧為止，均是順勢(shì)而為。
2、 上證指數(shù) 本周企穩(wěn)60周線(xiàn)后出現(xiàn)回升，剛好反抽20周線(xiàn)，因?yàn)闆](méi)有上影線(xiàn)，下周依然有向上沖擊的可能。雖然短線(xiàn)有看多情緒，但中線(xiàn)并未走出小紅框的箱體，下方MACD還沒(méi)有收出紅柱，并不像美股這樣單邊上行，如果到達(dá)箱頂后出現(xiàn)阻力，還是需要落袋為安的（下周估計(jì)是安全的）。
3、 創(chuàng)業(yè)板指 本周收了一根非常漂亮的反包陽(yáng)線(xiàn)，位置剛好與一年前一樣，是有可能出現(xiàn)中線(xiàn)反彈的。一年前的反彈也是一波流（北向資金主導(dǎo)），反彈高點(diǎn)是盤(pán)整平臺(tái)，如果以這個(gè)邏輯看，本次平臺(tái)最大阻力位是藍(lán)色箱頂，如果能突破這個(gè)壓力可以看高一線(xiàn)，未到這個(gè)壓力還是可以把握一下超跌反彈的。
4、題材方向，萬(wàn)億成交支持兩主線(xiàn)，人工智能本周依舊有資金流入（感覺(jué)更像是國(guó)內(nèi)量化資金），繼續(xù)看好科技變革帶來(lái)的博弈機(jī)會(huì)；超跌反彈方向，白酒、新能源是北向資金比較看好的品種，如果北向資金繼續(xù)流入，不排除繼續(xù)走強(qiáng)（這個(gè)要看滬港通的流入力度，可實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)的）。所以下周操作看起來(lái)更簡(jiǎn)單，逢低看漲就行了，但資金風(fēng)格不同，操作手法不一樣而已。
省流：周三開(kāi)始出現(xiàn)增量資金，超跌反彈已開(kāi)啟，但市場(chǎng)主線(xiàn)也沒(méi)有走弱，屬于雙線(xiàn)并行的偏強(qiáng)行情。近期最容易上手的博弈機(jī)會(huì)就在眼前，建議盡可能的把握，因?yàn)槲乙膊恢朗裁磿r(shí)候行情就結(jié)束了。
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